Los pagos y llamadas sin efectivo de Cisco brindan ingresos adicionales a los accionistas.

Vendido en descubierto en el último mes (OTM) sistemas cisco (CSCO) Para los accionistas existentes, las opciones de compra y venta han tenido un buen desempeño. Además, parece que también habrá un buen drama el próximo mes.

CSCO está cerrado $119.52 El jueves 18 de junio subió levemente (1,87%). Durante el último mes, la acción se mantuvo en un rango estrecho, como sugerí en mi última publicación de Barart. Es adecuado para llamadas a corto plazo y ventas a precio garantizado en efectivo.

Por ejemplo, el artículo de Barart del 17 de mayo, “Cisco Systems informa niveles bajos de FCF y márgenes: las acciones de CSCO alcanzaron máximos históricos?” analizó la venta en corto de las opciones de venta de $130 y $110,00 (precio comercial: $117,59) que vencen el 18 de junio. Por lo tanto, ambas se consideraron “fuera del dinero”.

Dado que es probable que ambas expiren el viernes 18 de junio, un inversor ha ganado mucho dinero vendiendo en corto estas opciones.

Por ejemplo, si la prima de la opción en ese momento era de $130,00 con vencimiento el 18 de junio. $1.50dar a los inversores una 1,276% ingresos por llamadas cubiertas por mes (es decir, $1,50/$117,59). La opción de compra estaba un 11% por encima del precio de la acción, por lo que estaba «fuera del dinero». Hoy en día, la prima de esa opción de compra es de 1 centavo y es probable que la fecha de vencimiento no tenga valor.

Asimismo, hubo un bono de $110.00 al vencimiento el 18 de junio. $2.12el precio de ejercicio está casi un 6,5% por debajo del precio comercial. Ofreció a los inversores rentabilidades OTM a corto plazo. 1,93% (es decir, $2,12/$110,00) en el mes siguiente. Hoy también ha disminuido a 1 centavo.

Por lo tanto, tiene sentido apostar por una nueva opción call a 1 mes y una opción de venta respaldada en efectivo.

Además, los analistas han elevado sus objetivos de precios para las acciones de CSCO durante el último mes. Esto significa que podemos aumentar el precio de ejercicio de estas opciones cortas OTM.

Los nuevos objetivos de precios de CSCO

El mes pasado, hablé de cómo las acciones de Cisco Systems podrían ser valiosas. $137.45 por acción o un 16,9% más que el precio actual. Esto se basa en previsiones de ingresos de 68.050 millones de dólares para el próximo año fiscal que finaliza el 30 de junio de 2027 y una estimación de margen FCF del 20,25%. Como resultado, una 13,89 mil millones de dólares Pronóstico del FCF para el año fiscal 27.

Desde entonces, los analistas han elevado su pronóstico a 68.550 millones de dólares. El uso de un margen de FCF del 20% ligeramente inferior conduce a supuestos de FCF 13,71 mil millones de dólares.

Luego, utilizando una métrica de rendimiento FCF promedio del 2,5%, el valor justo de mercado (FMV) de Cisco puede aumentar. 548,4 mil millones de dólares (es decir, 13,71 mil millones de dólares/0,025). Eso es un 16,4% más que la capitalización de mercado actual de Cisco de 471.100 millones de dólares. Entonces mi nuevo precio objetivo (PT) es:

Precio de $119.52 (17 de junio) x 1.164 = $139.12 (PT)

Esto es ligeramente más alto que mi PT anterior de $137,45. Además, otros analistas aumentaron aún más su PT.

Por ejemplo, Yahoo! El sector financiero ahora tiene un PT promedio de $126,05 desde $117,95 entre 26 analistas. Del mismo modo, el PT promedio de la encuesta de Barart es de $128,71, frente a $89,24.

Además, el PT de investigación de AnaChart disminuyó a $125,64 desde $128,44. El promedio de estos tres estudios es ahora $126,79mucho más cerca de mi PT que antes, lo que significa al menos un aumento del 6%.

El crecimiento limitado de estos PT sugiere que los inversores deberían obtener ingresos adicionales a través de opciones de compra y venta OTM.

Poner en corto opciones de compra y venta de OTM CSCO

Por ejemplo, la tabla de opciones de CSCO, que vence el 17 de julio, muestra que los inversores pueden obtener buenos ingresos adicionales si eligen las dos opciones siguientes.

Opción de compra de $130,00, 8,3% OTM ……… precio promedio 1,48 ………. 1,24% ingresos por llamadas cubiertas (es decir, $1,48 / $119,54)

Opción de venta de $110,00, 8,4% OTM ……… precio promedio $1,35 ……….. $1,23% Retorno garantizado en efectivo (es decir, $1,35/$110,00)

Estas opciones de compra y venta están muy cerca de los precios comerciales con primas similares. Sin embargo, el ratio delta ligeramente más bajo para las jugadas respaldadas en efectivo significa que es poco probable que CSCO caiga un 8% a 110,00 dólares el próximo mes.

Lo mejor de todo es que un inversor puede ganar un 1,23% o más al mes al acortar las opciones de compra y venta de CSCO. Sin embargo, tenga en cuenta que si el CSCO aumenta al precio de ejercicio o por debajo del mismo, el inversor cubierto puede recibir ingresos tangibles o intangibles.

A la fecha de publicación, Mark R. Hake, CFA, no ocupaba posición (directa o indirectamente) en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y los datos de este artículo son sólo para fines informativos. Para obtener más información, consulte la Política de divulgación de Barart aquí.